政府自5月中旬宣布疫情警戒提升至三級後，重創經濟活動。本報資料照片
疫情衝擊台灣經濟，台塑集團今宣布，捐贈10億元紓困金供政府專款專用，協助受疫情嚴重影響的產業及民眾，共同度過疫情的難關。
政府自5月中旬宣布疫情警戒提升至三級後，民眾出門意願大幅降低，零售、餐飲業蕭條，不少業者更是撐不下去宣布停業，甚至是倒閉，今日雖然降回二級警戒，但經濟活動仍未恢復正常，仍有不少業者仍叫苦連天。
台塑集團表示，新冠肺炎疫情自2020年初蔓延以來，已造成全球經濟大幅衰退，而國內情況也不例外，大多數產業也都受到相當程度的影響；尤其服務業，歇業或倒閉者時有所聞，休無薪假者及失業率也不斷攀升，災情至為慘重，影響許多業者生存及民眾生計。
台塑指出，秉持「取之於社會，用之於社會」之一貫精神，並基於「人飢己飢、人溺己溺」的人道關懷，經由行政中心提案通過，並獲管理中心同意後，決定由企業捐贈10億元新台幣紓困金，提供政府專款專用，協助受疫情嚴重影響的產業及民眾，共同度過疫情的難關。
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新台幣示意圖。路透
國內疫情轉趨嚴峻，政府祭出紓困4.0方案，促使銀行新增貸款金額暴增、利率滑落至歷史新低水準。中央銀行今（22）日發布6月五大銀行新增放款，包括購屋、資本支出、周轉金與消費性等四大類貸款合計飆上9,377億元，創下一年新高，加權平均利率也跌至1.096%，為歷史最低紀錄。
央行今日公布台灣銀行、合庫銀行、土地銀行、華南銀行與第一銀行6月新承做放款金額與利率，包括房貸、資本支出、周轉金與消費性等四大類貸款金額全數較5月上升。
央行經研處副處長蔡惠美指出，五大銀行新增放款裡的資本支出借款，6月增至870億元、月增36億元，主要是土建融及大額企業貸款增加所致。
至於周轉金貸款，6月暴增至7,571億元，較5月大增2,164億元，主要是5月下旬國內進入三級警戒，政府發放個人紓困金、孩童家庭防疫補貼及一系列紓困貸款，為籌措財源，政府向銀行申請規模較大的周轉金借款，另外，公民營企業借款增加，也與申請紓困振興貸款有關。
蔡惠美說，因政府借款利率較低，壓低周轉金貸款平均利率水準，6月周轉金貸款利率跌破1%大關至0.987%，單月下挫0.21個百分點。
在消費性貸款部分，6月為268億元，月增185億元，同樣與個人紓困貸款增加有關，因個人紓困貸款利率較為優惠，消費性貸款利率降至1.935%，為一年新低，月減0.162個百分點。
央行統計顯示，五大銀行四大類新增放款，6月加權平均利率陡降至1.096%，跌至歷史新低紀錄，月減0.173個百分點。
對於中央銀行貼放利率按兵不動，6月五大銀行新增貸款利率意外跌至歷史新低，蔡惠美解釋，主要是6月政府因應疫情、緊急推出各項紓困貸款措施，使利率較為優惠的周轉金與消費性貸款大幅增加，進而壓低整體貸款利率所致。
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疫情宅在家，消費者購物習慣由實體轉至線上，客群邁向全齡化發展，加上電商購物節推升買氣，促使許多網路賣家的備貨量大為提升。為幫助網路賣家搶入疫情網購商機，輕鬆取得備貨周轉金，即日起至12月31日止，露天拍賣攜手凱基銀行與PChomePay支付連，推出90天1.5％超低利「賣家發財金」，開辦費0元，可全程透過線上申辦，賣家簽約完成最快5分鐘後即可全天24小時隨時線上動用與還款。
根據露天拍賣分析，由於疫情衝擊改變消費者的購物習慣，快速大量的由實體轉為線上消費，商品小從民生用品大到家用電器，因應龐大的購物需求，賣家們提高了平時的進貨量，在商品與資金的週轉必須快速有效率，而年初所推出的「賣家發財金」服務，剛好讓露天賣家可以在這次突發的疫情中有效解決短期備貨的資金需求，用彈性的借還款方式自由調度資金，讓賣場不斷的正向循環，「賣家發財金」是疫情下能永續經營的重要服務。
凱基銀行觀察，自今年1月與PChomePay支付連、露天拍賣合作推出「賣家發財金」額度型貸款專案以來，已成功幫助逾百位賣家取得貸款，近6成的網路賣家為21至40歲的年輕族群，多數因進貨周轉資金需求而申辦。在額度使用率上，網路賣家比一般消費者高出2倍之多，顯示網路賣家有較高的資金需求。「賣家發財金」90天優惠年利率1.5％，以動用1萬元換算，一個月利息僅約12元、90天利息約37元，一杯飲料的價格就能支應備貨所需的小額週轉金。
值得關注的是，有多達 51%以上的賣家透過賣家發財金取得人生中第一筆銀行貸款。以經營露天拍賣20年的資深賣家David就說道，過去因缺少收入證明，也沒有跟銀行往來的紀錄，很難在一般銀行取得貸款，想擴大賣場規模卻不得其門而入。申辦「賣家發財金」後，且可彈性借還款的方式，減少急迫還錢的壓力，讓賣家更方便自由調度資金。
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今年二季度以來，大陸多城房貸利率走高，專家稱「槓桿炒樓時代」一去不返。圖為福州閩江畔一處新建住宅。（中新社）
今年二季度以來大陸多數城市房貸利率持續走高。6月份，貝殼研究院監測的72城主流首套房貸利率為5.52%，二套利率為5.77%，比5月分別上浮5個、4個基點；重點城市首套和二套房利率水平距離2019年11月份的高點已經不遠。
中新社報導，利率提高的同時，不少銀行也出現二手房貸業務排隊、放款周期延長的現象。對年中房貸緊張原因，業內人士分析稱，這是在今年以來實施的房地產貸款集中度管理制度下，金融機構主動調控的結果。
廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉指出，每當樓市調控收緊，都會出現「房貸荒」。今年這一情況尤其明顯，主要是因房地產貸款集中度管理制度下，金融機構需控制新增房地產貸款額度，以免踩到監管紅線。所以，銀行也有意識地放緩房貸投放的節奏。
貝殼研究院也認為，由於一季度使用較大額度的信貸資源，到了半年考核時，部分銀行主動調整信貸投放速度，導致二季度部分城市出現額度緊張的情況。
部分城市房貸緊張並非樓市「缺錢」的唯一表現。近期，大陸央行將「三道紅線」（針對重點房企的融資管理新規）試點房企商票數據納入其監控範圍。
此外，房地產信託規模也持續壓降，房企融資環境顯著收緊。據克爾瑞研究中心不完全統計，上半年100家典型房企融資額為6090億，同比下降34%，環比降29%，是2018年以來最低水平。
事實上，無論是需求端「房貸荒」還是供給端的開發商融資「緊箍咒」，都反映政策方向：將投機、違規及多餘資金從房地產擠出來。
一直以來，房地產業都扮演巨大的貨幣蓄水池。各路資金湧入樓市，但問題也隨之而來：高房價對產業和消費形成擠出效應；包括經營貸等在內的信貸資源過度流入房地產，又擠占支持實體經濟的信貸資源，阻礙發展和創新。這種失衡需要矯正，正是決策層強調「推動金融、房地產同實體經濟均衡發展」的重要原因。
李宇嘉指出，對房地產業來說，資金大規模湧入樓市的時代結束了，靠槓桿炒作樓市的時代也一去不復返。
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比勞工紓困貸款還低的保單紓困借款7月1日正式上線。 聯合報系資料照片
由於疫情持續造成百業蕭條，政府便陸續因應不同族群的請求，推出各種「紓困2.0、3.0、4.0」方案。之後，網路上就出現一則笑話—「養家活口才知道自己太窮，紓困補助才知道自己富有，去找工作才知道自己太年老，想打疫苗才知道自己太年輕」。
在民眾不滿情緒高張之下，政府臨時又放寬了「10萬元勞工紓困貸款」的名額限制。但據了解，仍僅限於6月19日以前，送件完成的117萬民眾有機會受惠。
這幾天，政府又與壽險業者，同時發佈自7月1日開始，各保險公司開放「經濟弱勢保戶保單借款優惠利率方案」，給有需要的民眾申請救急，前3年年利率可以低到1.28％。
剛巧筆者這幾天，才在跟朋友「閒聊」這波壽險業政策性紓困貸款。雖然利率超低，但因為最高不過是10萬元。所以，筆者根本不認為這樣的紓困，真的是能夠幫助到生活面臨大困境民眾，搞不好只是讓有些錢多的人，趁此機會貸錢出來去「炒股」。
結果，還真的是有讀者向筆者提問。畢竟，現在股票融資利率還要6％以上，而三年每年利率1.28％的超低水準，「不借出來以錢賺錢」，恐怕還真是有點「對不起自己」吧？
各保險公司開放「經濟弱勢保戶保單借款優惠利率方案」，給有需要的民眾申請救急，前3年年利率可以低到1.28％。筆者認為這樣的紓困，無法真的幫助到生活面臨大困境民眾。圖為示意圖，人物與新聞無關。 聯合報系資料照片
站在政府角度來說，反正只要政策推出了，管它有沒有幫助到真正需要幫助的人，都在所不談；更何況，以目前台灣全球保單普及率第一，且大部分都是「低保障、高保費」儲蓄險的現實，一旦有「可能可以受惠」的人數，至少也能在政績上「記上一大筆」。更何況，筆者也曾聽說，真正具有「低收入戶資格」的人，也都還能買一些「數額不高於維持低收戶資格標準」的儲蓄險吶～
另外從保險公司的角度來看，保險公司承做此一政策性紓困保單貸款的風險，還真的不高。因為首先，保單貸款的這筆錢，來自於保戶所買保單的保單價值準備金（簡稱「保價金」），原本就是要在保戶身故或全殘時，理賠給保戶的。
其次，所謂的「保單借款」也不是沒有上限。一般來說，雖然各保險公司規定不同，但有保價金的保單要質借，傳統保單最多不過七、八成；投資型保單也不過五成左右。也就是說，保險公司也沒有把保戶所有的保價金「全借出去」。
再者，這次的政策性保單貸款，還有「每一要保人在單一公司只能借一次，最高10萬元」的上限。也就是說，就算保戶很有錢，在同一家壽險公司買了好幾張保價金不少的保單，很抱歉，保險公司最多也就是借個10萬元到天。除非，保戶是分開向不同保險公司，購買多張有保價金的保單，否則，也借不到多高的保額。
最後，就算保戶三年到期後不還錢，也不付利息，等到利息持續吃光保價金，這張保單就會失效，保險公司日後也不用負擔理賠的責任，等於是完全沒有「下檔風險」可言。（當然，保險公司要先進行「催告」，催告之後若保戶沒有補足金額，保單就會先「停效」。當保單停效超過2年，且保戶持續不繳足相關費用，保單就會開始「失效」，相關規定請見筆者另一篇文章：看懂保單契約條款系列8：確實掌握「復效」的規定。
筆者提醒，保單借款不是沒有上限， 示意圖／ingimage
更何況，保戶用自己的錢，把錢借出來，反正三年時間到了，這個1.28％的超低借款利率，也會跟著提升到正常水準。在此期間，壽險公司既配合了政策，又贏得了「低利幫助保戶度過難關」的美名，再加上根本沒有任何風險，何樂而不為？
那麼，對保戶的影響又如何呢？因為這次的「經濟弱勢保戶保單借款優惠利率方案」，仍有幾個值得有心申請保單貸款保戶注意的重點如下：首先，適用1.28％紓困貸款利率的險種，土、洋壽險公司做法大不同，但都只適用於「有保價金」，且「以台幣計價」的保單。據了解，國泰人壽、新光人壽、富邦人壽等保單貸款三大咖，都把適用1.28％的險種，限定在新台幣收付的非投資型（俗稱傳統型）保單。
至於投資型保單佔比超過95％的安聯人壽，則逆勢開放新台幣收付的投資型保單適用1.28％紓困方案。但不論怎麼說，都只限於「有保價金」的保單。所以，如果保戶買的是那種定期的意外險、醫療險或旅平險，可是沒法申請保單貸款的。且如果保戶買的是外幣保單，也是一樣無法申請。
筆者提醒，每種保單貸款成數不同，申請時間與利率優惠，也都有時間限制。 聯合報系資料照
其次，每種保單貸款成數不同。雖說，只要有「保價金」的保單，都可以保單借款。但以安聯人壽的投資型保單為例，貸款成數約為保單帳戶價值的5-6成；如果是傳統型保單，則大約可以貸到7-8成；假設是更早之前，高預定利率的儲蓄險，可能可以貸到9成。
再者，申請時間與利率優惠，都有時間限制。統一申辦時間是自7月1日，到9月30日為止，且1.28％優惠利率，最長也只有3年。也就是說，3年期間一到，利率又會調回原本的保單借款利率水準。
最後，保單萬一停效，保戶可能欠缺保障。由於這次的方案有優惠期間限制，一旦優惠利率期間一過，貸款利率會恢復一般水準。假設保戶沒法償還貸款原本的本金與利息，又無法負擔恢復高利之後的利息，很可能導致保單「停效」。如果在停效期間發生保險事故，保險公司將不負理賠責任的。
筆者認為，適合申請「經濟弱勢保戶保單借款優惠利率方案」的保戶，主要有急需一小筆低利週轉金者、借新（低利）還舊（高利）者以及想投資生利者。 聯合報系資料照
認真來看，由於這筆「經濟弱勢保戶保單借款」的額度，是每人每間保險公司最高10萬元，金額並不算多，從「救急不救窮」角度來看，顯然不是真正給那些需要大筆資金，且未來長久生活都面臨困境的人。而筆者認為，適合申請「經濟弱勢保戶保單借款優惠利率方案」的保戶，主要有以下三種：
一、急需一小筆低利週轉金者：當然，如果真的生活上遇到困難，而手邊剛好有一張保價金超過10萬元的保單，至少能將貸款利息壓到最低（3年期間內一律1.28％，據說有的保險公司還可能會提出更低利的專案），且申請限制還寬鬆許多。
因為以勞工紓困貸款為例，雖然同樣金額是「最高10萬元、期間3年」，但優惠利率還要1.845％，且限於「參加勞工保險者（未參加勞工保險，可提出工作事實證明）、2019年個人各類所得在50萬元以下」的限制。
其實可以這麼說，就算申辦的保戶沒有任何證明，只要保險業務員寫說明「認定」，也就可以「過關」了，等於是完全沒有申辦的門檻限制。
對於手邊真的沒什麼錢，可以支付現下收入頓失，但必須繳交各種費用，又申請不到任何的紓困方案，而手邊只剩下一張有保價金、可以申請「經濟弱勢保戶保單借款優惠利率方案」的民眾來說，這已經是唯一的低成本緊急借款來源，當然也沒得選擇。
當然，用保單來「變現」，不是只有保單借款一途，還可以「部分解約」。但兩者的意義是完全不一樣的：前者（保單借款）的保戶仍想擁有一定保障，後者（部分解約）的保戶，則根本不在乎保障的多寡了。
但由於這次借款利率極低，特別是手中握有高預定利率保單的保戶（近幾年買的低預定利率保單，「部分解約」也不見得是一件划算的事），寧可透過保單借款，也不要輕易「部分解約」吶～
二、「借新（低利）還舊（高利）」。過去，保戶的保單借款利率，大約在3％-7％左右。原本有些壽險公司，並不讓保戶「借新還舊」，也就是規定保單紓困貸款的借款人，90天內不得歸還舊的保單借款。但根據保險局長施瓊華的說法，目前全體壽險公司，都已開放保單紓困貸款可以「借新還舊」。所以，假設過去已有保單借款的保戶，也許可以透過這個方法，降低一點利息支出的負擔。
三、投資生利。如果有資格的保戶並不缺錢，由於1.28％的利率實在很低，還真的是可以考慮「投資生利」。筆者認為，當全世界（包括台灣在內）資金泛濫之際，金融投資仍舊是想要「更有錢」的王道。
所以，想要在未來擠身有錢人，一定要記得這三句話：投資、投資，再投資。因為根據《天下雜誌》記者楊卓翰，回顧歷史數據指出，每當重大事件發生（例如2000年網路泡沫、2003年SARS，以及2008年金融海嘯）、經濟結構受挫，收入最低的族群卻總是受傷最深，中產階級也無法倖免。
文章中分析了最低收入族群無法「脫貧」的關鍵有二。一來，是因為最低收入者的薪資收入20年來衰退近四成，比起中層階級成長5％、最高收入者成長10％，光薪資收入就不如人；二來，最高收入者「高成長、低波動」的祕密，來自於非勞動收入（主要就是「投資」），「勞動所得永遠追不上非勞動所得」才是收入不均的主因。
作者楊卓翰認為，最低所得者，不但在網路泡沫及金融風暴時，儲蓄淨額轉負，更因為金融風暴後各國推出史無前例的低利率環境，股市進入史上最長的牛市，包括房地產等資產價格也不斷上漲。這個黃金年代，讓擁有較高資本收入的最高收入者，儲蓄淨額不斷成長、創下新高。
反之，不會理財的中、低層族群，儲蓄淨額愈來愈低。低層族群從金融風暴後，至今已連續12年陷入「負儲蓄」。中階60％收入的族群，也從1998年的「平均每年15萬元儲蓄淨額」，縮水至2018年的13萬元。
再者，根據凱捷（Capgemini）在6月29日，所發布的世界財富報告指出，過去一年半來，新冠疫情帶來種種苦難，卻仍讓許多人晉升新超富階級。拜股市大漲所賜，全球去年比前年新增120萬名高淨值人士（HNWI，可投資資產價值在100萬美元以上者）。
從全球來看，股市上漲讓高淨值人士增加了6.3％，讓他們的財富膨脹7.6％。其中，台灣2020年高淨值人士共有19.5萬人，比2019年多了1.7萬人；台灣富豪的財富增加9％，增幅也稍高於亞太區的8.4％。
建議投資標的最好選擇沒有匯兌風險的國內投資，且標的越分散越能分散風險。 示意圖／ingimage
然而，就算是想「投資生利」，也一定要有正確的投資策略。因為這裡的「投資」，可千萬不是什麼高風險、高槓桿的信用交易、當沖，而是紮紮實實、穩穩當當的投資。理由很簡單：這筆錢並不是政府直接發給民眾，完全不用還，也不要利息的錢。
因為三年一到，除非保戶不想要原先的保障，否則，勢必償還這筆借款本金與利息。這個時候，借錢投資的保戶，還必須考慮投資上的風險。這也是為什麼筆者再三叮嚀這位網友，一定要慎選投資標的的原因。
至於投資標的，筆者建議有兩大標準。其一，最好選擇沒有匯兌風險的國內投資。因為，3年的期間說短不短，誰能確保到期時，台幣兌外幣的匯率是否會大幅升值？
當然，如果硬要投資海外，筆者還是比較推薦市場最大、匯集全球投資人氣的美國市場。因為市場越大，既不用擔心流動性風險，也不容易有市場大起大落的問題。
其二，標的越分散，越能分散風險。雖然按照一位市場人士的預估，這次單單是政策紓困保單貸款，大約可以貸出千億的資金，可以為台股增添不少上漲的「柴火」。
然而，世事總是難以預料，特別是市場裡的標的又太多，為了徹底分散風險，避免這筆借出來投資的錢，恐遭虧損的命運，筆者還是建議：產業或主題基金或ETF，比投資個股好；而投資全體市場的ETF或基金，則又比產業或主題式要好。
最後，筆者還是要再三強調，如果沒有擬定好完善的還款計畫，或是沒法做到風險儘量風散的民眾，就算「經濟弱勢保戶保單借款優惠利率方案」的利率再低，也有極佳的理由去申辦，真的還是「別輕易嚐試」的好。這是因為一來，存錢不容易；二來，利息再低，也還是有一定費用成本與期限，所以，千萬別跟自己過去努力存來的錢「過不去」吶～
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